堅信中國鋼鐵需求不會衰退

宗商品走完狼狽不堪的2014年后，2015年春節過后并沒有迎來“說好的復蘇”。

鐵礦石價格在5日首次跌破每噸60美元后，至今仍維持在6年來的低點。10日，62%品位鐵礦石的普氏價格指數為58.75美元。至此，鐵礦石價格在2014年跌了一半的基礎上，今年再度下滑近18%。

就在這大宗商品寒風瑟瑟的當口，全球鐵礦石巨頭必和必拓（BHP Billiton Ltd.）和力拓（Rio Tinto PLC）紛紛表示，相信中國對鐵礦石的需求不會衰退。在《華爾街日報》11日的報道中，必和必拓的鐵礦石業務總裁威爾遜（Jimmy Wilson）表示，*近幾個月中國制造業對煉鋼原材料鐵礦石的需求一直高于必和必拓的預期，中國已經降溫的房地產市場也可能會回暖。

另外，對于尚無定論的中國粗鋼峰值來臨時間，上述兩家鐵礦石巨頭更是持較為樂觀的態度。力拓鐵礦石業務主管哈丁（Andrew Harding）10日在澳大利亞的一場會議上稱，中國的鋼鐵產量以每年略高于1%的速度增長，粗鋼產量在2030年左右才能達到10億噸這個預期峰值。威爾遜也發表類似言論，稱中國的粗鋼產量將在2020年代中期達到10億至11億噸的峰值，并在2030年進入平穩期。

多名中國鋼鐵行業的分析師向澎湃新聞表示基本認同必和必拓和力拓對中國粗鋼產量峰值問題的觀點。分析師劉新偉就對澎湃新聞說，“這個觀點沒有太大問題，目前中國的粗鋼產量還沒有達到峰值，對鐵礦石的需求不至于進入衰退階段”。

普氏能源資訊11日發布的調查報告也顯示，3月份中國鋼鐵情緒指數CSSI（該指數越高，表示市場對中國鋼鐵預期越好）環比大幅回升63.4點至72.2點（*高為100點），創近11個月新高。

上述調查報告認為中國鋼市前景即將改善。然而，怎么看待和全球鐵礦石需求息息相關的中國鋼鐵的前景？業內分歧顯然已經擺在那里。

不同于前述的樂觀，現實中，中國鋼鐵行業還是“哀嚎遍野”。中國鋼鐵工業協會此前表示，源于中國鋼鐵行業利潤率不到1%，預計更多鋼企破產，2015年中國粗鋼產量將下跌，預計為8.14億噸。2014年的8.23億噸則被認為是中國鋼鐵產量的峰值。

投行瑞銀（UBS）和中國鋼鐵工業協會不謀而合，把對未來5年中國鋼鐵產量復合年增長率的預期由1.4%削減至0%。

悲觀情緒之所以持續蔓延，和中國需求遲遲不見復蘇、供過于求關系未發生改變有關。這些，已經成為中國鋼鐵行業低迷的“常態原因”。5日，國務院總理李克強在政府工作報告中提出，2015年中國經濟增長目標設定在7%左右。這一經濟增長速率是中國自1999年以來的*低水平。

*統計局11日發布的數據也顯示，中國房地產——這一鋼鐵*大需求行業離“回暖”距離尚遠。1-2月份，全國房地產開發投資8786億元，增速降至10.4%，比去年全年回落0.1個百分點。

在中國包括鐵礦石在內的多種需求尚不明朗的情況下，一味相信春天不再遙遠的鐵礦石巨頭們卻依然任性，投入數十億美元擴大產能，希望進一步打壓高成本競爭對手，擴大自身的市場份額。澳新銀行（ANZ）預計2015年鐵礦石產量過剩將達到8500萬噸。

除了這些“常態原因”，中國新環保法這一把剛出鞘的利劍，也正在發揮威力。1日，中國山東臨沂地區的高爐企業接到市環保局通知，所有高爐企業被緊急關停，其中就包括鋼企，至今還未恢復投產。業內人士對澎湃新聞表示，“臨沂領導被環保部約談，之后就出現了企業關停這件事情”。在不少依靠高能耗產能發展經濟的省份，面對GPD與環保之間的兩難選擇，官員的態度已經開始發生轉變。

摩根士丹利的一名高管前幾日對澎湃新聞分析，*近中國公眾對環保的新一輪關注，以及臨沂關產能，是*近這波鐵礦石下跌的主要因素，“本來礦商都開始轉樂觀了”。對于轉樂觀的原因，該名高管表示，“基本跌到位了，鋼鐵產量也不會下來多少，需求平穩；價格的持續低迷也使得海外非主流礦關閉”。

不過，中國環保的新高度，能否對中國鋼鐵及鐵礦石供應產生非暫時性影響，尚需拭目以待。劉新偉對澎湃新聞說，“這還要看停產關閉的力度”。